La multinacional petrolera Repsol dijo el miércoles que varios inversores, entre los que destaca el fondo de inversión CVC, han mostrado interés en adquirir su 20% en Gas Natural Fenosa, una participación valorada en más de 4.000 millones de euros cuya venta proporcionaría a la petrolera española margen de acción sobre su deuda, planes de expansión y dividendos.

El grupo petrolero presidido por Antonio Brufau dijo que el interés de CVC, que avanzaba el miércoles el diario Expansión y anteriormente se había rumoreado en medios digitales, aún no se ha plasmado en nada concreto.

"En relación con esa expresión de interés en fase preliminar, no existe acuerdo suscrito, ni se ha contratado asesoramiento jurídico o financiero, ni se ha tomado decisión alguna al respecto por parte del consejo de administración".

La participación del 20 % en Gas Natural Fenosa no tiene carácter estratégico para Repsol, que en 2016 ya vendió un 10% de la gasista al fondo de infraestructuras GIP.

En esa misma operación, la Caixa también vendió un 10% ciento del grupo gasista (todavía controla un 24%). El grupo financiero español es también accionista de Repsol con un 9,8%.

El logo de Gas Natural Fenosa, en su sede de Barcelona. REUTERS/Gonzalo Fuentes

La lectura de los analistas de una eventual operación con CVC es positiva porque Repsol podría reducir significativamente su deuda, dispondría de recursos para comprar activos que, según fuentes, estarían en el sector de energías renovables o del gas, e incluso podría redundar en una mejora del dividendo.

La petrolera logró el pasado noviembre afianzar el grado de inversión entre las agencias de calificación de crédito después de que Standard & Poor's alejase el rating del bono basura subiéndolo un escalón hasta BBB. Para conseguirlo tuvo que seguir una dieta de desapalancamiento basada en las desinversiones y el control de gastos en un mercado petrolero de precios bajos.

El bróker Banc Sabadell cree que sería bueno a más largo plazo para Gas Natural porque no ve negativa una mayor influencia de los fondos en la gestión de la gasista, cuyo resultado bruto de explotación sigue cayendo en tasas de doble dígito.

Control de los fondos sobre la energética

Sin embargo, la compra de un 20% de Gas Natural Fenosa por CVC supondría que, sumando la parte de GIP, los fondos de inversión estarían controlando un 40%, lo que podría preocupar a las autoridades españolas, según analistas de JPMorgan.

El bróker estadounidense recuerda que Gas Natural Fenosa suministra más de la mitad del gas natural que se consume en el país. Esto convierte a la empresa presidida por Isidre Fainé en "un actor clave para garantizar la seguridad de suministro, aspecto muy relevante de cara al vencimiento de los principales contratos de suministro de gas con Argelia (desde donde viene la mayor parte del gas natural a España) a principios de la próxima década".